Venture Debt

Ein Überblick

Venture Debt, auch bekannt als Venture Lending, ist eine Finanzierungsform, die häufig von Start-ups zur Finanzierung ihres Wachstums und ihrer Expansion genutzt wird. Im Gegensatz zu herkömmlichen Krediten, die in der Regel durch Sicherheiten wie Immobilien oder Anlagen abgesichert sind, sind Risikokredite in der Regel unbesichert und basieren auf dem potenziellen künftigen Erfolg des Unternehmens. Obwohl es sich bei Risikokrediten um ein relativ neues Konzept handelt, ist es in den letzten Jahren immer beliebter geworden, da immer mehr Start-ups nach Möglichkeiten suchen, ihr Wachstum zu finanzieren, ohne auf Eigenkapital verzichten zu müssen. Venture Debt kann ein nützliches Instrument für Start-ups sein, die ihr Eigenkapital bewahren und die Kontrolle über ihr Unternehmen behalten wollen, sowie für Investoren, die eine Finanzierung bereitstellen wollen, ohne die mit einer Kapitalbeteiligung verbundenen Risiken einzugehen.

Vorteile

Venture Debt hat mehrere entscheidende Vorteile, die es zu einer attraktiven Option für Start-ups machen:

Erstens können Start-ups mit Risikokrediten ihr Wachstum finanzieren, ohne ihr Eigenkapital abzugeben. Das bedeutet, dass Gründer und andere Beteiligte die Kontrolle über ihr Unternehmen behalten können, was besonders für Gründer wichtig sein kann, die sich für ihr Unternehmen und dessen Aufgabe engagieren.

Darüber hinaus kann Venture Debt Start-ups Zugang zu zusätzlichem Kapital verschaffen, das sie zur Finanzierung ihres Wachstums und ihrer Expansion nutzen können. Dies ist besonders wichtig für Start-ups, die schnell expandieren wollen, da sie so die Mittel erhalten, die sie für Investitionen in neue Technologien, die Einstellung zusätzlicher Mitarbeiter und die Expansion in neue Märkte benötigen.

Ein weiterer Vorteil von Risikokrediten ist, dass sie in der Regel kostengünstiger sind als Eigenkapitalfinanzierungen. Da Risikokredite unbesichert sind, gehen die Kreditgeber ein höheres Risiko ein als bei herkömmlichen Krediten und verlangen daher oft höhere Zinssätze. Die Zinssätze für Risikokredite liegen jedoch in der Regel weit unter den Bewertungen, die Investoren für eine Eigenkapitalinvestition verlangen würden, was bedeutet, dass Start-ups zu geringeren Kosten Kapital erhalten können.

Venture Debt kann Start-ups auch mehr Flexibilität bieten als eine Eigenkapitalfinanzierung. Im Gegensatz zu Eigenkapitalgebern sind Risikokreditgeber in der Regel nicht in das Tagesgeschäft des Unternehmens involviert, was bedeutet, dass Gründer und andere Beteiligte das Unternehmen weiterhin nach eigenem Gutdünken führen können. Dies kann besonders wichtig für Gründer sein, die die Kontrolle über die Richtung und Strategie ihres Unternehmens behalten wollen.

Nachteile

Trotz dieser Vorteile gibt es auch einige Risiken, die mit Risikokrediten verbunden sind. Eines der größten Risiken besteht darin, dass Risikokredite in der Regel unbesichert sind, d. h., wenn das Unternehmen den Kredit nicht zurückzahlen kann, hat der Kreditgeber keine Sicherheiten, die er zurückfordern kann. Dies kann Risikokredite zu einer riskanten Option für Start-ups machen, die noch keine nennenswerten Einnahmen erzielen, da sie möglicherweise nicht über die Mittel zur Rückzahlung des Kredits verfügen, wenn ihr Unternehmen scheitert.

Ein weiteres Risiko besteht darin, dass Risikokreditgeber von Start-ups manchmal persönliche Bürgschaften verlangen, was bedeutet, dass Gründer und andere Beteiligte persönlich für das Darlehen haften, wenn das Unternehmen es nicht zurückzahlen kann. Dies kann vor allem für Gründer, die über ein beträchtliches Privatvermögen verfügen, bedenklich sein, da sie Gefahr laufen, dieses Vermögen zu verlieren, wenn das Unternehmen den Kredit nicht zurückzahlen kann.

Darüber hinaus können Risikokredite auch Auswirkungen auf die Bewertung eines Start-ups haben. Da Risikokredite in der Regel auf dem potenziellen künftigen Erfolg des Unternehmens beruhen, verlangen die Kreditgeber von den Start-ups oft detaillierte Finanzprognosen und Pläne für die Verwendung der Mittel. Wenn diese Prognosen und Pläne nicht realistisch oder realisierbar sind, kann sich dies auf die Bewertung des Start-ups auswirken und es dem Unternehmen erschweren, in Zukunft weitere Mittel zu beschaffen.

Trotz dieser Risiken können Risikokredite ein wertvolles Instrument für Start-ups sein, die ihr Wachstum und ihre Expansion finanzieren wollen, ohne auf Eigenkapital verzichten zu müssen. Durch den Zugang zu Kapital zu niedrigeren Kosten und mit größerer Flexibilität kann Venture Debt Start-ups helfen, ihr Eigenkapital zu bewahren und die Kontrolle über ihr Unternehmen zu behalten, während es den Investoren die Möglichkeit gibt, eine Rendite zu erzielen.

Marktbedingungen

Die derzeitigen Marktbedingungen für Risikokredite sind für Start-ups, die ihr Wachstum und ihre Expansion finanzieren wollen, günstig. Dies liegt daran, dass Venture Debt Start-ups Zugang zu Kapital verschafft, ohne dass sie auf Eigenkapital verzichten müssen, und dass es in der Regel günstiger ist als eine Eigenkapitalfinanzierung.

Einer der Hauptgründe für die derzeitigen Marktbedingungen für Risikokredite ist die starke Nachfrage nach Finanzierungen für Start-ups. Da immer mehr Start-ups nach Möglichkeiten zur Finanzierung ihres Wachstums und ihrer Expansion suchen, sind Risikokredite eine immer beliebtere Option geworden. Dies hat einen günstigen Markt für Risikokreditgeber geschaffen, die in der Lage sind, einer wachsenden Zahl von Start-ups Finanzierungen zu gewähren.

Darüber hinaus sind die derzeitigen Marktbedingungen auch für Start-ups günstig, die schnell wachsen wollen und Zugang zu zusätzlichem Kapital benötigen, um in neue Technologien zu investieren, zusätzliche Mitarbeiter einzustellen und in neue Märkte zu expandieren. Da Risikokredite in der Regel günstiger sind als Eigenkapitalfinanzierungen, können Start-ups zu geringeren Kosten und mit größerer Flexibilität auf Kapital zugreifen, was ihnen helfen kann, ihre Wachstums- und Expansionsziele zu erreichen.

Darüber hinaus sind die derzeitigen Marktbedingungen auch für Investoren günstig, die Start-ups finanzieren wollen, ohne die mit Eigenkapitalinvestitionen verbundenen Risiken einzugehen. Risikokredite sind eine relativ risikoarme Option für Investoren, da sie in der Regel unbesichert sind und auf dem potenziellen künftigen Erfolg des Unternehmens basieren. Dies bedeutet, dass Investoren Start-ups finanzieren können, ohne das gleiche Risiko wie bei einer Kapitalbeteiligung einzugehen.

Insgesamt sind die derzeitigen Marktbedingungen für Risikokredite sowohl für Start-ups als auch für Investoren günstig. Angesichts der starken Nachfrage nach Start-up-Finanzierungen und der günstigen Marktbedingungen für Wachstum und Expansion sind Risikokredite eine immer beliebtere Option für Start-ups, die ihr Unternehmen finanzieren wollen, ohne auf Eigenkapital verzichten zu müssen.

Beispiele

Jet.com

Ein erfolgreiches Beispiel für eine Risikokreditfinanzierung ist die 17-Millionen-Dollar-Runde, die der Online-Händler Jet.com im Jahr 2015 aufgenommen hat. Jet.com wurde 2014 gegründet und ist ein Online-Marktplatz, der eine breite Palette von Produkten zu wettbewerbsfähigen Preisen anbietet. Das Unternehmen gewann schnell an Zugkraft und erzielte 2015 einen Jahresumsatz von 1 Milliarde US-Dollar. Mit dem rasanten Wachstum kam jedoch auch der Bedarf an zusätzlichem Kapital, um die weitere Expansion zu finanzieren. Um diesen Bedarf zu decken, wandte sich Jet.com an eine Risikokreditfinanzierung. Im Mai 2015 nahm das Unternehmen eine Risikokreditrunde in Höhe von 17 Millionen US-Dollar bei der Silicon Valley Bank auf. Diese Finanzierung ermöglichte es Jet.com, sein Wachstum zu finanzieren, ohne Eigenkapital abzugeben, und versorgte das Unternehmen mit dem nötigen Kapital, um in neue Technologien zu investieren, zusätzliche Mitarbeiter einzustellen und in neue Märkte zu expandieren. Die Risikokreditfinanzierung erwies sich für Jet.com als erfolgreiche Strategie. Im Jahr 2016 wurde das Unternehmen von Walmart für 3,3 Milliarden US-Dollar übernommen, was sowohl für Jet.com als auch für seine Investoren eine beträchtliche Rendite bedeutete. Der erfolgreiche Exit hat gezeigt, dass Risikokreditfinanzierungen das Potenzial haben, Start-ups mit dem Kapital zu versorgen, das sie für ihr Wachstum und ihren Erfolg benötigen, ohne dass sie auf Eigenkapital verzichten müssen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die erfolgreiche Finanzierungsrunde von Jet.com zeigt, welches Potenzial diese Art der Finanzierung für Start-ups hat, die ihr Wachstum und ihre Expansion finanzieren wollen. Durch den Zugang zu Kapital zu geringeren Kosten und mit größerer Flexibilität kann eine Risikokreditfinanzierung Start-ups helfen, ihr Eigenkapital zu bewahren und die Kontrolle über ihr Unternehmen zu behalten, während sie gleichzeitig Investoren die Möglichkeit bietet, Finanzmittel bereitzustellen, ohne die mit Eigenkapitalinvestitionen verbundenen Risiken einzugehen.

N26

Ein erfolgreiches Beispiel für eine Risikokreditfinanzierung in Deutschland ist die jüngste Finanzierungsrunde des in Berlin ansässigen Fintech-Start-ups N26. Das Unternehmen, das eine App für mobiles Banking anbietet, hat von einer Gruppe von Investoren unter der Führung der Silicon Valley Bank und Victory Park Capital eine Risikokreditfinanzierung in Höhe von 160 Millionen US-Dollar erhalten. Die Risikokreditfinanzierung wird N26 dabei helfen, sein schnelles Wachstum und seine Expansion fortzusetzen, da das Unternehmen neue Märkte erschließen und neue Produkte und Dienstleistungen entwickeln will. Die Finanzierungsrunde war ein bedeutender Meilenstein für N26, da es das erste Mal war, dass das Unternehmen eine Risikokreditfinanzierung aufnahm, und es war eine der größten Risikokreditrunden, die jemals von einem europäischen Fintech-Startup aufgenommen wurde. N26 ist eines der am schnellsten wachsenden Fintech-Startups in Europa mit über 3 Millionen Kunden in 24 europäischen Märkten. Das Unternehmen konnte dieses Wachstum durch das Angebot einer Reihe innovativer Finanzprodukte und -dienstleistungen erreichen, darunter eine mobile Banking-App, mit der Kunden in nur acht Minuten ein Konto eröffnen können. Die Risikokreditfinanzierung wird N26 in die Lage versetzen, dieses Wachstum und die Expansion fortzusetzen, da das Unternehmen in neue Märkte expandieren und neue Produkte und Dienstleistungen entwickeln will. Dazu gehört auch die Expansion in den US-amerikanischen Markt, wo N26 2019 seine mobile Banking-App einführen will. Die Risikokreditfinanzierung wird es N26 auch ermöglichen, in neue Technologien zu investieren und zusätzliche Mitarbeiter einzustellen, um das Wachstum zu unterstützen. Dazu gehören Investitionen in künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen sowie die Einstellung weiterer Ingenieure und Datenwissenschaftler zur Entwicklung neuer Produkte und Dienstleistungen. Die erfolgreiche Venture-Debt-Finanzierungsrunde ist ein Beleg für die Stärke des Geschäftsmodells von N26 und das Potenzial der Fintech-Branche in Deutschland. Sie ist auch ein großartiges Beispiel für die Vorteile von Venture-Debt-Finanzierungen für Start-ups, da sie es den Unternehmen ermöglichen, ihr Wachstum und ihre Expansion zu finanzieren, ohne ihr Eigenkapital aufgeben zu müssen.

Voraussetzungen für Venture Debt-Finanzierungen

Es gibt mehrere Voraussetzungen, die ein Start-up erfüllen muss, um für Risikokredite in Frage zu kommen. Zu diesen Voraussetzungen gehören in der Regel:Das Start-up sollte

• eine nachweisliche Erfolgsbilanz vorweisen können, d. h. es muss sich auf dem Markt etabliert haben und wachsen. Dazu können Umsatz-, Ertrags- und Kundendaten gehören.
• über einen soliden Geschäftsplan und Finanzprognosen verfügen, die das Potenzial für künftiges Wachstum und Rentabilität belegen.
• über ein starkes Managementteam mit Erfahrung in der Branche und einer Erfolgsbilanz verfügen.
• einen klaren Plan für die Verwendung der Mittel aus dem Risikokredit haben und nachweisen können, wie die Mittel dem Unternehmen helfen werden, seine Wachstums- und Expansionsziele zu erreichen.
• über eine solide Kreditgeschichte verfügen, ohne größere Kreditprobleme oder Konkurse in der Vergangenheit.
• mindestens eine angesehene Risikokapitalgesellschaft als Gesellschafter haben.

Insgesamt kommen Neugründungen, die eine solide Erfolgsbilanz, einen soliden Geschäftsplan und Finanzprognosen, ein starkes Managementteam und einen klaren Plan für die Verwendung der Mittel aus dem Risikokredit vorweisen können, am ehesten für diese Art der Finanzierung in Frage

Typische Bedingungen für eine Venture Debt Finanzierung

Nachstehend finden Sie einige typische Bedingungen für einen Risikokredit:

1. Darlehensbetrag: Die Höhe des Kredits hängt von den Bedürfnissen des Kreditnehmers und der Beurteilung der Kreditwürdigkeit des Unternehmens durch den Kreditgeber ab. Venture-Debt-Darlehen sind in der Regel kleiner als herkömmliche Bankdarlehen und können zwischen 500.000 $ und 5 Millionen $ liegen.
2. Der Zinssatz: Risikokredite haben in der Regel höhere Zinssätze als herkömmliche Bankkredite, da sie als risikoreicher angesehen werden. Je nach Kreditgeber und Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers können die Zinssätze zwischen 8 % und 20 % oder mehr liegen.
3. Rückzahlungsbedingungen: Risikokredite haben in der Regel einen festen Tilgungsplan, wobei der Kreditnehmer über einen bestimmten Zeitraum, z. B. zwei bis fünf Jahre, regelmäßige Zahlungen leistet.
4. Sicherheiten: Risikokredite können durch Vermögenswerte des Kreditnehmers, wie z. B. geistiges Eigentum oder Ausrüstungen, besichert werden, oder sie können unbesichert sein.
5. Optionsscheine: Viele Kreditgeber von Risikokrediten verlangen vom Kreditnehmer auch die Ausgabe von Optionsscheinen als Teil des Kreditvertrags. Optionsscheine sind Optionen, die es dem Kreditgeber ermöglichen, zu einem späteren Zeitpunkt Aktien des Unternehmens des Kreditnehmers zu einem vergünstigten Preis zu erwerben.

Es ist wichtig zu wissen, dass die Bedingungen eines Risikokredits je nach Kreditgeber und den besonderen Umständen des Kreditnehmers variieren können. Es ist ratsam, sich umzusehen und die Angebote verschiedener Kreditgeber zu vergleichen, um die besten Bedingungen und Konditionen zu finden.

Schritte einer typischen Venture-Debt-Transaktion

1. Das Start-up findet einen Risikokreditgeber, der bereit ist, eine Finanzierung bereitzustellen. Dies kann über Online-Plattformen, Branchennetzwerke oder andere Quellen geschehen.
2. Das Start-up legt dem Kreditgeber detaillierte Finanzprognosen und Pläne vor, wie es die Mittel aus dem Venture Debt verwenden will. Dazu gehören Informationen über den aktuellen Finanzstatus des Unternehmens, seine zukünftigen Wachstums- und Expansionspläne und seine allgemeine Geschäftsstrategie.
3. Der Kreditgeber bewertet die Finanzprognosen und Pläne des Start-ups und stellt fest, ob das Unternehmen für einen Risikokredit in Frage kommt. Dazu gehört die Prüfung der Erfolgsbilanz, des Geschäftsplans, des Managementteams und der Kreditvergangenheit des Unternehmens.
4. Wenn das Startup für einen Risikokredit in Frage kommt, stellt der Kreditgeber dem Startup ein Termsheet zur Verfügung, in dem die Bedingungen des Kredits dargelegt sind. Dazu gehören Informationen über den Zinssatz, den Rückzahlungsplan und etwaige Sicherheiten oder persönliche Garantien, die verlangt werden können.
5. Das Start-up und der Kreditgeber verhandeln die Bedingungen der Risikokredit-Transaktion und schließen den Kreditvertrag ab. Dies kann eine Anpassung der Darlehensbedingungen beinhalten, um sicherzustellen, dass sie für beide Parteien vorteilhaft sind.
6. Sobald der Kreditvertrag abgeschlossen ist, stellt der Kreditgeber dem Start-up die Mittel aus dem Venture-Debt-Geschäft zur Verfügung. Das Start-up kann diese Mittel dann zur Finanzierung seines Wachstums und seiner Expansion gemäß den Plänen und Prognosen verwenden, die dem Kreditgeber vorgelegt wurden.
7. Das Start-up zahlt den Kredit gemäß den Bedingungen des Kreditvertrags zurück, in der Regel über einen Zeitraum von mehreren Jahren. Dabei kann es sich um regelmäßige Zins- und Tilgungszahlungen oder um eine Pauschalzahlung am Ende der Laufzeit handeln.

Durch diese Schritte können Start-ups das Kapital erhalten, das sie zur Finanzierung ihres Wachstums und ihrer Expansion benötigen, ohne auf Eigenkapital in ihrem Unternehmen verzichten zu müssen.

Schlussfolgerung

Insgesamt kann eine Risikokreditfinanzierung ein wertvolles Instrument für Start-ups sein, die ihr Wachstum und ihre Expansion finanzieren wollen, ohne ihr Eigenkapital aufzugeben. Zu den wichtigsten Vorteilen der Risikokreditfinanzierung gehören der Zugang zu Kapital zu niedrigeren Kosten, größere Flexibilität und die Möglichkeit, Eigenkapital zu erhalten und die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten. Es gibt jedoch auch Risiken, die mit Risikokrediten verbunden sind, z. B. ungesicherte Finanzierung, persönliche Garantien und mögliche Auswirkungen auf die Bewertung eines Start-ups. Wenn Sie ein Start-up-Unternehmen sind, das eine Risikokreditfinanzierung in Erwägung zieht, setzen Sie sich bitte mit uns in Verbindung, um die potenziellen Vorteile und Risiken im Detail zu besprechen.